Oldřich Válek se narodil sice v Opavě, vyrůstal ale v Třebíči, kde začal v šesti letech s hokejem. Od žáčků se šikovný forvard posouval kategoriemi, postupně přicházely i první hokejové úspěchy, nominace do krajských výběrů a mládežnických reprezentací.
Po vyučení musel na vojnu, a protože dostal nabídku od jihlavské Dukly, kterou obdivoval, neváhal. Právě v Jihlavě pak prožil podstatnou část své kariéry a propracoval se do československé reprezentace.
V roce 1981 hrál na Kanadském poháru, v letech 1983, 1985 a 1989 startoval na mistrovství světa. S Duklou Jihlava se radoval celkem ze čtyř titulů v nejvyšší soutěži.
Je členem elitního Klubu ligových střelců, jelikož ve své kariéře nastřílel více než 250 branek v nejvyšší soutěži a reprezentaci. Od 22. ledna 2019 je členem Síně slávy českého hokeje.